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昌乐县股票配资详解什么是MSCI指数 对股票的作用

发布人:admin 发布时间:2020-05-21  点击: 来源:网络

昌乐县股票股票基本指数:什么是MSCI指数 对股票有什么作用

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MSCI英文全称为MorganStanleyCapitalInternational,是美国著名的指数编制公司,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)(又译明晟)。

MSCI是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司,其推出的MSCI指数广为投资人参考,全球的投资专业人士,包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用MSCI指数。

MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商,其旗下编制了多种指数。明晟指数(MSCI指数)是全球投资组合经理最多采用的基准指数。全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户,在北美及亚洲,超过90%的资产机构以MSCI指数为标的,截至2015年底,MSCI客户遍布86个国家,共6400家。

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距离A股正式入摩的时间越来越近,而从今天凌晨公布的MSCI半年度指数成分股调整结果来看,共有234股纳入MSCI的指数体系之中,纳入因子为2.5%,这与之前市场预期的数据相差不大。

实际上,纵观这234家上市公司,有不少属于我们熟悉的面孔,例如农业银行、青岛海尔、中国银行、中兴通讯、工商银行、万科A、贵州茅台等,而从这些被纳入MSCI指数体系的上市公司名单来看,也或多或少暗示出外资对投资标的选择要求与我们存在着不少的共识。与此同时,从这一份名单来看,主要还是把重心放在了大金融、大消费等核心领域身上,且不少上市公司属于行业龙头乃至属于A股市场的领先标的。

值得一提的是,对于这一次纳入MSCI指数体系的上市公司名单的公布,确实非常重要。究其原因,一方面在于A股入摩在即,而这无疑成为了即将入摩的重要标的参考;另一方面则在于234家上市公司基本上符合了MSCI乃至外资机构的筛选标准,这对于未来投资者筛选投资标的具有比较重要的影响意义。但,需要注意的是,对于纳入MSCI指数体系的名单,未来仍可能存在调整的风险,但对于核心白马蓝筹上市公司,未来遭到调整剔除的概率并不高。

自今年以来,A股市场出现了一轮非理性的下跌行情,且本轮调整下跌行情基本上以前期涨幅明显的白马蓝筹股作为主导,有的白马蓝筹股累计最大调整幅度达到30%乃至以上的水平,甚至跌破了牛熊分界线的位置。

然而,在实际情况下,如果上市公司的基本面没有发生实质性的变化,甚至保持比较稳健的盈利增速水平,那么股价的持续非理性下跌就不是正常的行为。不过,对于具有先知先觉的外资资金而言,恰恰利用这个非理性调整的契机抄底买入,而从最近一段时期北上资金的持续净流入表现来看,也从一定程度上说明了部分外资资金趁机抄底的迹象。

截至目前,沪市平均市盈率仅有15.51倍,深市市场平均市盈率仅有28.44倍。至于深市主板平均市盈率更是低至19.46倍的水平。由此可见,经过了过去三年轰轰烈烈的“去杠杆化”、“去泡沫化”的过程之后,A股市场的估值水平已经逐渐趋于合理,乃至逐渐步入相对安全的区域。至于外资资金青睐的核心标的,则在一轮非理性调整行情之后,其估值优势更具吸引力,这恰恰给了外资资金“捡便宜”的契机。

A股正式入摩,初期影响或许并不明显,而其影响力更意在中长期。但是,随着A股市场与海外成熟市场的逐渐接轨,未来A股市场的估值体系以及投资氛围可能会逐渐接近海外成熟市场,而此前一轮去泡沫化、挤压估值泡沫的过程,恰恰也是为接轨海外成熟市场做好了准备。

与港股市场相比,A股市场整体估值水平仍略显偏高。但,与海外成熟市场的平均估值水平相比,A股市场的估值状态却逐股票仙人指路渐趋于合理,这对于A股市场的中长期表现,也是颇具积极性的影响意义。然而,需要注意的是,因市场权重的设置比例不同,以上证50为代表的核心白马蓝筹股的偏低估值优势,却或多或少压低了整个市场的估值水平,但从全市场的表现来看,整体估值中位数仍有待压缩。或许,从某种角度思考,这也会加剧未来市场的分化格局,而具备低估值、低市净率以及高净资产收益率与高股息率等优势的上市公司,可能更容易获得外资资金的青睐。

事实上,从最新公布纳入MSCI指数体系的234家上市公司名单中,不少上市公司具备了上述的特征,而估值水平、盈利增速以及持续现金分红能力等,往往成为大资金大机构重点关注的重要特征。或许,在有的时候,外资对投资标的选择要求与我们已经存在着不少共识的地方。

如今,无论是国内金融业,还是国内金融市场,都呈现出加快开放的格局。A股正式入摩,确实是一个标志性的事件,同时也是中国资本市场逐渐步入国际大舞台的重要契机。但,金融市场不断开放本身也是一把双刃剑,关键在于我们要做好充分的准备,从本质上增强自身的风险防御能力以及危机应急水平等,这才能够更好借助这一开放契机,获得更有利的发展空间。

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